Банкопад в США| и рост ВВП России| что нас ждет?

Что в мире? Что у нас? На прошлой неделе мы с вами не разговаривали. Там было два интересных события – это Техас в США. Но тут видите неделя прошла, и Гражданская война пока не началась. Так что живем дальше и не радуемся, что у них там все плохо. А у нас в России на прошлой неделе были очень забавные разборки между ЦБ и Минфином. Вообще то что все эти высказывания выносятся в СМИ лично меня заставляет задуматься, что никакие это не разборки, а как раз-таки спланированная и заранее продуманная игра. В чем видимая часть игры? ЦБ выступает за прекращение обязательства по продаже валютной выручки экспортерами. Минфин выступает за продление. У каждой стороны свои неоспоримые аргументы. Подчеркну, что обе стороны по-своему правы. ЦБ прав, потому что у нас рыночная экономика с открытым движением капитала. Минфин прав, потому что никакая у нас не рыночная экономика, мы сами пока не знаем какая, она у нас трансформационная. В этой ситуации, Минфин для народа вроде как хороший, они борются за крепкий рубль, а ЦБ вроде как плохо поступает, так как отмена обязательств приведет к курсу 120 рублей за доллар. Теперь, по сути, неужели вы думаете, что на уровне руководства не решено до какого момента будет продолжаться обязательство по продаже валютной выручке? Все уже давно решено и определено. Тогда зачем вся это шумиха в СМИ? С заявления руководителей различных ведомственных структур и перепалкой друг между другом? У меня есть свои гипотезы, пишите свои, обсудим. Что интересного на этой неделе? Протесты фермеров во Франции и Европе. Дала интервью моим азербайджанским друзьям, ссылочку ищите в моем Телеграм канале. На этой неделе МВФ улучшил прогноза по экономике России на 2024 год – с 1,1 до 2,6%. Сделает ли Россия такой ВВП в 24 году, однозначно да, и даже еще больший. Потому весь тот бюджетный стимул, который проводился весь 23 год, он как раз сейчас только и начнет давать результаты. При этом само российское Правительство прогнозирует рост в 2.4%, а ЦБ так вообще 0,5-1,5%. Но их можно понять, лучше поменьше запланировать и перевыполнить план. Чем запланировать и не выполнить. Вывод: все ждут снижения ставки, а ставку пока не снижать не будут. В каждом из видео обзоров останавливаюсь на этом вопросе: но покреплю свои выводы новыми цифрами: Банк России опубликовал обзор банковского сектора за декабрь и фактически за год. Корпоративный кредит растет бурно. Прирост кредита компаниям составил 1.3 трлн руб., т.е. вырос на 1.8% м/м и 20.1% г/г Кредит населению растет в ипотеке на 2.9% м/м и 34.5% г/г до 18.2 трлн руб., но объемы выдачи рыночной ипотеки сократились на 30% в декабре. Потребительское кредитование, впервые за долгое время, сжалось (-0.1% м/м и 15.7% г/г) на фоне жесткого регулирования, для ипотеки ужесточение еще впереди. Банк России обновит набор материалов, которые выходят после заседаний Совета директоров по ключевой ставке. США- на этой неделе сохранили ставку. Доллар США. Немного укрепился относительно иных валют. Доходности UST 10 - тренд на снижение доходности продолжился. По итогу — 3,94. Напомню. Еще 4 дня назад — 4,15. Что означает лишь то, что рынок Пауэллу поверил, ставку в мае начнут скорее всего снижать. И тем временем началась вторая серия новеллы о банковском листопаде. Еще раз. У американских банков сейчас на балансах ценные бумаги, которые по факту стоят гораздо дешевле чем они стоят на рынке. Так как были куплены давно и при низких ставках, а сейчас ставки выросли, эти бумаги и захочешь никому не продашь. Итого чтобы после тех трех случаев весной 23 когда недосчитались трех банков подобного не произошло с другими, их финансировали через определённый фонд, работу которого вот теперь решили прекратить. Тут логика какая? Смотрите ставку сохранили, а доходности по UST 10. В Марте в крайнем случае мае начнут ставку снижать, там доходности грохнутся. Старые бумаги в цене подрастут. Убытки станут меньше. Итого если парочка банков грохнется, ничего страшного. В целом для системы не критично. Что ждем в мае? Как только ставку начнут сокращать? Роста цен на нефть, роста цен на золото, роста курса биткойна и все это будет расти и в том числе из-за ухудшения геополитических факторов. Что касается S&P с одной стороны он должен продолжить рост, когда ставку начнут снижать, но только если не случится какой-нибудь гражданской войны.