АФК Система: Есть признаки того, что ресурс повышения ставки ЦБ исчерпан

Исполнительный директор по корпоративным финансам и IR “АФК Система“ Дмитрий Коровкин на 35 конференции Smart-Lab Во время Smart-Lab 2024 было много желающих воспользоваться акцией от Совкомбанк Инвестиции “торгуй без комиссии до конца 2024 года“, которую он презентовал на своем стенде. Это выгодное предложение для новых и действующих клиентов Совкомбанка (не совершавших сделок последние 6 месяцев). Участвовать просто: напишите промокод ВДО2024 в чат мобильного приложения/ веб-кабинета и укажите номер договора. В течение 5 рабочих дней промокод будет применён, и вы сможете торговать бесплатно. Открыть счет: Канал Market Power: q0pIhUeqzKI4MjVi Импульс - социальная сеть для инвесторов: ЭйБот от MarketPower #конфасмартлаба #smartlab 00:00 - Дмитрий Коровкин АФК Система 01:50 - Что такое Система? 03:50 - Какие компании входили и входят в Систему 04:40 - Результаты Системы 05:20 - Дивполитика 07:20 - Долг 10:40 - Вопросы и ответы 11:30 - Что будете делать с Сегежей? 13:30 - Как снизить долг? 18:00 - Какие компании выходят на IPO 21:30 - Рассматриваем и пре-ИПО в том числе 24:00 - Байбэк 25:30 - Денежный поток корпоративного центра 28:30 - Прогноз по процентной ставке 31:00 - Где хай по ставке? 32:00 - Стоимость портфеля активов 35:50 - Конвертируемые облигации 38:30 - Помощь государства Сегеже Стоимость наших активов в 3 раза больше капитализации компании. Цель декларируют устойчивый рост акционерный стоимости Все наши компании платят дивиденды (странное заявление с учетом OZON/Эталон) Долг для нас источник роста, мы не боимся долга. Система - индекс на несырьевые отрасли рос экономики. Многие наши компании в высокой степени готовности выхода на IPO Мы не видим разрушения стоимости Сегежи, будем докапитализировать, будем оставаться контролирующим акционером. 50% долга с плав ставкой, экономика не способна существовать при текущих ставках. У нас запланированы монетизации на десятки миллиардов. Высокая степень готовности: Биннофарм, Медси и Космос, мы даже рассматривали конец 2024 года для выхода на рынок, но текущий рынок не позволяет. Нам не интересны маленькие сделки, нам интересны сделки от 5 млрд, приходящих в компанию Мы не занимаемся кэш-аут на моменте выхода на IPO. Высокие ставки - это не только период рисков но и период возможностей. Байбэк - нам очень интересно на текущих уровнях, но фокус на снижение долговой нагрузки. Дивидендный поток = 40-50 млрд в год. У нас есть финансовые инвестиции, которые позволяют окупить капитал и погасить долг Сейчас стратегия инвестировать в быстрые возможности, а не стратег активы. Я не жду быстрого снижения ставки, начнет снижаться в след году и сниж 3-4 лет. Все побегут инвестировать в длинные бумаги по фиксированным ставкам. Есть признаки того, что ресурс повышения ставки исчерпан. Наша стабильность в диверсификации. Дивполитика Системы подразумевает выплату 25-50% от чистого денежного потока. ЧДП - это дивиденды и поступления от монетизации инвестиций, уменьшенные на инвестиционные вложения, расходы на финансирование, и операционные расходы Системы. 50% компания готова выплачивать при снижении долговой нагрузки до 2-3 ЧДП