Отходит от канала им. Москвы вблизи Химкинского водохранилища, проходит вдоль Лодочной и Малой Набережной ул. по границе районов Южное Тушино и Покровское-Стрешнево Северо-Западного административного округа, впадает в р. Сходню близ окончания Железнодорожного тупика. Длина 2,4 км. Через канал перекинуты Восточный и Западный мосты.
Главное назначение канала — обводнение Москва-реки. По каналу и р. Сходне сбрасывается основная масса волжской воды (30 м³/с) из Химкинского водохранилища в р. Москву. Сток регулируется гидроузлом вблизи устья канала. Энергия воды срабатывается на Сходненской ГЭС, расположенной в конце канала.
На отдельных участках почти не замерзает и является местом зимовки уток-крякв. Вблизи устья канала в 1939 г. во время земляных работ найден человеческий череп возрастом 15 тысяч лет, что является древнейшей антропологической находкой на территории Москвы.